جورجيفا: البنوك المركزية العالمية تعاني تداعيات التضخم بدون الكشف عن خسائرها

كشفت مديرة صندوق النقد الدولي كريستالينا جورجيفا، أن البنوك المركزية لكبري الدول في العالم تعاني حاليا من أزمة التصدعات المالية، بسبب تأثرها الشديد بتداعيات فاتورة التضخم بسبب حرب الشرق الأوسط ونقص الإمدادات في مضيق هرمز .

جوهر مشاكل البنوك المركزية عالميا

وذكرت مديرة صندوق النقد الدولي غنه رغم أن البنوك العالمية — التي تشكل جوهر النظام المالي — تظل صامدة بشكل عام في ظل سيناريو الإجهاد المعاكس لدينا، إلا أنه قد تكون هناك حلقات ضعيفة تعاني منها دون الكشف عنها صراحة وبدون الإفصاح عن حجم الخسائر الحقيقة لها .

وتابعت، فالبنوك التي تمتلك 22% من أصول المصارف العالمية ستخرج بنسب رأس مال بعد الإجهاد من الحروب في تقييم مرحلة دون الحدود التنظيمية، وهي زيادة مقارنة بنسبة 18% قبل عام ، و علاوة على ذلك، فإن روابط هذه البنوك مع الوساطات المالية غير المصرفية تتزايد عمقا، مما يخلق قنوات إضافية لنقل الضغوط.

أزمة صناديق التأمين في العالم

وكشفت أيضا مدير صندوق النقد الدولي أن هناك تزايد في أزمة صناديق التقاعد وشركات التكافل التابعة لشركات التأمين من مخصصاتها للأصول غير السائلة والمشتقات المالية، مع اعتمادها بشكل أكبر على نفس مديرين الأصول.

وهذا يزيد من خطر مواجهتها — في أوقات الضغط — لاحتياجات سيولة مفاجئة عبر طلبات تغطية الهامش المطلوب منها لصرف التعويضات أو المستحقات ، بجانب تفاعلها بطرق متشابهة — مثل بيع نفس الأصول — مما يضخم تحركات السوق ، كما تحتفظ بعض هذه المؤسسات بائتمان خاص غير سائل، وهو قناة تضخيم أخرى محتملة.

أزمات الاقتراض المباشر في العالم حاليا

وذكرت أيضا عن أزمة زيادة اقتراض المقترضين في الدول المتقدمة، لافتة إلى أن هناك بعض صناديق الإقراض المباشر عجزت عن تقديم التمويل اللازم عند الطلب ، وإذا تشددت الأوضاع المالية، فقد ينسحب المقترضون من تلك التسهيلات في الوقت نفسه الذي قد تواجه فيه الصناديق التي تقدمها ضغوط سيولة خاصة بها، مشيرة إلى أن مثل هذه الديناميكيات قد تقلل بشكل أكبر من الائتمان المتاح للشركات الأكثر احتياج إليه، مع ما يترتب على ذلك من تداعيات على الاقتصاد الكلي.

وتابعت في الاقتصادات الناشئة والنامية، ارتفعت عوائد السندات أيضا، رغم أن فروق أرباحها مقارنة بنظيراتها في الاقتصادات المتقدمة تظل مضغوطة إلى حد ما ، ومع ذلك، فإن الصدمات العالمية الأخيرة أدت إلى تآكل المصدات المالية، مما زاد من نقاط الأزمات الخارجية وقلل من قدرتها على استيعاب الضغوط .