رغم اقتراب الشتاء.. لماذا يتراجع سعر الغاز الطبيعي في أمريكا بينما يرتفع في أوروبا؟

شهدت أسواق الغاز الطبيعي تطورات كبيرة فيما زادت الفجوة السعرية بين مستويات الأسعار في كل من أمريكا وأوروبا

وقد هبطت أسعار العقود الأمريكية في بأكثر من 5%، بينما واصلت الأسعار الأوروبية ارتفاعها إلى مستويات لم تشهدها منذ أواخر عام 2022، في انعكاس لاختلاف ظروف العرض والطلب والمخزونات بين السوقين.

وسجلت العقود الآجلة الأمريكية للغاز الطبيعي تسليم نوفمبر، والمتداولة في بورصة نايمكس، 2.64 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية عند تسوية الجمعة 23 أكتوبر 2026، بانخفاض 5.6% تقريبًا.

وفي المقابل، بلغ سعر عقود الغاز الأوروبية الهولندية TTF تسليم نوفمبر نحو 93.85 يورو لكل ميجاوات/ساعة، بارتفاع 4.23% وفق بيانات التداول التاريخية لعقود ICE.

وتكشف هذه التحركات عن اختلاف واضح في اتجاه أسعار الغاز الطبيعي، رغم ارتباط السوقين بتجارة الغاز الطبيعي المسال.

وقد تراجعت العقود الأمريكية مع استمرار توقعات درجات حرارة أعلى من المعدلات الموسمية في مناطق واسعة من الولايات المتحدة خلال أواخر أكتوبر وبداية نوفمبر.

وبحسب المحللين فإناعتدال الطقس يؤدي إلى انخفاض الطلب المتوقع على الغاز المستخدم في التدفئة، ما يقلل احتمالات السحب المبكر من المخزونات.

ووفقًا لتقرير نشرته صحيفة وول ستريت جورنال، ساهم تعافي الإنتاج الأمريكي وتراجع احتياجات التدفئة في زيادة الضغوط البيعية على العقود، رغم استمرار نشاط صادرات الغاز الطبيعي المسال.

فيما أظهرت البيانات الرسمية الصادرة عن إدارة معلومات الطاقة الأمريكية ارتفاع المخزونات بمقدار 77 مليار قدم مكعبة خلال الأسبوع المنتهي في 16 أكتوبر.

وبلغ إجمالي المخزون 3.644 تريليون قدم مكعبة، بزيادة قدرها 35 مليار قدم مكعبة على متوسط السنوات الخمس، لكنه يقل بنحو 152 مليار قدم مكعبة عن مستواه قبل عام.

وتشير هذه البيانات إلى استمرار وجود مخزون أمريكي يدعم تلبية الطلب، مع تقلص الفائض مقارنة بالمعدلات التاريخية.

على الجانب الآخر، تواجه أوروبا ضغوط متزايدة بسبب انخفاض مستويات التخزين وارتفاع مخاطر تعطل إمدادات الغاز المسال القادمة من الشرق الأوسط.

وتشير بيانات السوق إلى أن مستويات امتلاء المخزونات الأوروبية تدور حول 75%، مقارنة بمستويات موسمية تقارب 90% في السنوات المعتادة.

وتزيد هذه الفجوة حساسية الأسعار تجاه موجات البرد أو اضطراب الشحنات، خصوصًا مع استمرار المنافسة بين أوروبا وآسيا على إمدادات الغاز المسال.